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EMU, Exchange Rate Volatility and Bid-ask Spreads

Nuno Cassola

出版	Banco de Portugal, 1998
URL	http://books.google.com.hk/books?id=3u1MzwEACAAJ&hl=&source=gbs_api

註釋

Este estudio trata dos problemas relacionados con la determinacion de la horquilla del tipo de cambio en la transicion a la UEM. En primer lugar, se analiza como un anuncio creible de tipos de conversion afecta a la volatilidad de los tipos de cambio en la fase final de la introduccion del euro. En segundo lugar, se discute la relacion teorica que existe entre incertidumbre y horquilla de los tipos de cambio. La teoria sugiere que hay una asociacion positiva entre incertidumbre de los tipos de cambio y costes de transaccion y que se observaria una reduccion gradual de la volatilidad de los tipos de cambio en la transicion a la UEM. Esta teoria implica una contraccion gradual de la horquilla de los tipos de cambio en el periodo de transicion. Estas hipotesis se comprueban empiricamente en el caso de los tipos de cambio del escudo portugues frente al marco aleman. (nc) (cs) (pgp).