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量價交易策略之研究-以台灣五十指數基金為例

林建宏

出版	林建宏, 2014
URL	http://books.google.com.hk/books?id=HB-4DAEACAAJ&hl=&source=gbs_api

註釋

摘要近年來, 全球金融市場連結得更加緊密, 造就個別金融市場之間的高度連動性.早期研究發現, 金融商品價格之短期變動具有隨機的特性, 惟長期而言, 其價格變動的方向具有趨勢性;市場雖具效率性, 但反應商品價格時, 具有"反應不足"與"過度反應"之特性.本研究認為金融商品價格形成的長期趨勢, 以及投資人對於資訊反應不足與反應過度等兩大特性中, 前者明確的反應未來經濟趨勢的方向, 後者也表現出不同投資人對於資訊"取得"以及"反應"之間存在著一定程度的時間落差, 若能針對這些特性設計交易策略, 或能有助於提升投資績效.本研究觀察台灣加權指數於波段低點或高點時, 經常出現成交量激增的情形.因此, 本研究針對此特性作為初步構想, 利用成交量搭配移動平均線, 停利及停損的概念, 設計六種交易策略, 對台灣五十指數基金進行實證操作.實證結果顯示:(1)移動平均線有助於判斷股價趨勢, (2)成交量爆量訊號有助於判斷股價之轉折, (3)設定停損點有助於降低投資的下跌風險, (4)設定停利點會限制投資的獲利表現.研究結果可提供投資人作為實務操作或相關研究之參考. 關鍵字:移動平均線, 股價趨勢, 量價關係, 停利停損.