★少數股票造就財富奇蹟的大師心法★

★巴菲特和蒙格推崇的投資策略★

★顛覆「分散投資」的華爾街傳統★

「集中投資應該是每個人奉行的準則」「一無所知才會大量分散」

──查理．蒙格

「分散投資是對無知的保護。對那些知道自己在做什麼的人來說，這是沒有意義的。」

──華倫．巴菲特

關於投資，我們總是聽聞「雞蛋不要放在同一個籃子裡」「多元化才能分散風險」，但事實上，投資大師們不說卻都在做的是「把雞蛋放在一個或少數幾個籃子裡」！究竟賺大錢的成功投資，應該分散還是集中呢？

◎ 非典型投資，下重注「六關鍵」

華爾街總是教條式的宣揚「分散投資」的好處，但這雖能降低波動風險，卻也讓資本不易累積，最終只是追平大盤的權宜之計。事實上，真正賺大錢的人，都不走華爾街尋常路，而是專精在自己的道路上，在信念和選擇上重磅投注。雖然他們選擇標的起點各異，但隨著經驗積累，投資逐漸集中，呈現6大共通點：

✓ 洞察企業和產業實況，慧眼視「成長潛力」。

✓ 擁有穩定的「永久性資金」，市場浪濤都不怕。

✓ 持股集中，投大錢在5至20檔個股。

✓ 透過「凱利公式」權衡計算最有利的下注規模。

✓ 只要優勢尚存，就長期持有，讓複利翻滾。

✓ 不必高智商，但需有不受影響的「沉穩心性」。

◎ 英雄所見略同，「專注」創報酬

本書除了凝縮經濟學大師凱因斯、天才數學家索普、波克夏海瑟威經營者巴菲特與蒙格等眾多超級典範，還有數位較不為人知但卻績效卓越的價值投資者，透過深入探究歷史上這群菁英投資家的帳本和策略，全面揭密一代造富者各自獨特的選股思維：

◆ 連巴菲特也自嘆不如的專家──盧．辛普森

→打敗大盤的方法，就是要找出有信心的股票，然後將資金集中投資在它們上面。

◆ 投資高獲利的經濟學家──凱因斯

→正確的投資之道是將大筆資金投入到自認為有所了解，且對其管理層深具信心的企業。

◆ 天才數學家與賭神──愛德華．索普

→賭客（投資者）應根據算牌結果判斷利弊，然後相應調整下注的金額。

◆ 與巴菲特共進早餐的投資者──葛倫．格林伯格

→既要了解公司的業務，也要明白機會在哪裡，還要知道管理層可能會有的作為。

當代投資組合理論告訴我們，市場是有效率的，任何企圖超越市場表現的行為不僅愚蠢，還得付出高昂的代價。但這本書的投資大師們，卻能以顯著優勢戰勝市場，在在體現了想要與眾不同的報酬，不只需要勤懇努力與充足知識，更得有一套獨特且大膽投注的決策智謀。

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丁彥鈞｜證券分析師

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