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Technische Analyse und neutrale Benchmark-Prognose

其他書名	Strukturbrüche auf den Finanzmärkten frühzeitig und korrekt erkennen
出版	2009
URL	http://books.google.com.hk/books?id=QXy4YgEACAAJ&hl=&source=gbs_api

註釋Das Ziel der vorliegenden Masterarbeit besteht darin, eine Strategie zu entwickeln, die es Anlegern ermöglicht ihr Kapital zu erhalten und eine simple Buy-and-Hold Strategie zu übertreffen, anstatt gelegentliche grosse Profite zahlreichen kleinen Verlusten gegenüberstellen zu müssen. Es wird versucht, eine Market-Timing Strategie auf Basis der neutralen Benchmark-Prognose zu entwickeln. Strukturbrüche im Kursverlauf sollen rechtzeitig und korrekt erkannt, und nicht vorhergesagt werden. Am Ende dieser Studie kann festgehalten werden, dass die neutrale Benchmark-Prognose mit den ARIMA Modellen durchwegs informativen Charakter für eine risikoadjustierte Market-Timing Strategie aufweist. Betrachtet man die Renditen jedoch isoliert, vermag nicht einmal das beste ARIMA Modell den Benchmark zu schlagen. Im Vergleich zu den Technischen Indikatoren schneidet es als zweitbeste Strategie hinter der STO Regel ab. In der risikogewichteten Rangierung kann das ARIMA Modell den Benchmark aber überflügeln. Das heisst, dass es verglichen mit dem Buy-and-Hold Benchmark deutlich weniger Risiko eingegangen ist, um seine Rendite zu erwirtschaften. Das Ziel der Kapitalerhaltung konnte erreicht, eine simple Buy-and-Hold Strategie hingegen nicht signifikant übertroffen werden.